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     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
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中国证券网,阳普医疗(300030)子公司变更医疗器械生产许可证




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)阳普医疗公告,公司全资子公司阳普医疗(湖南)有限公司于2020年2月11日收到由湖南省药品监督管理局换发的《医疗器械生产许可证》,本次变更主要涉及生产范围,并在附件《医疗器械生产产品登记表》增加一项生产产品“医用防护口罩(无菌型)”。

平安证券,英唐智控(300131)续推员工持股 彰显公司信心


    事项:3月16日,英唐智控发布第二期员工持股计划草案,此次员工持股计划筹集资金总额上限为1.012乙元,员工持股计划的参与对象为公司董监高、公司及下属公司的核心及骨干员工等不超过120人。
    平安观点:
    续推员工持股,彰显公司信心:英唐智控已经于2016年6月完成第一期员工持股计划,通过二级市场买入2081万股,占公司股本的1 .945%,买入均价为10.065元,合计买入2.09亿元。此次拟进行第二期员工持股计划,本次通过集合信托计划拟投入资金规模为2.3亿元,按照1:1设立A份额和B份额,其中向员工募集资金上限为1.012亿元。若以2017年3月14日公司股票收盘价9.77元朋殳测算,集合信托计划所能购买和持有的标的股票数量约为2354万股,占公司现有股本总额的比例约为2.20%。参加本期员工持股计划的非独立董事、监事和高级管理人员共计5人,认购总金额为747万元,占员工持股计划总金额的比例为7.38%。公司接连推出员工持股,彰显了公司对未来发展的信心,长期价值凸显。
    战略整合初见成效,公司业绩高增长:英唐智控2016年实现营收42.22亿元,同比增长138.35%,归属母公司股东净利润2.01亿元,同比增长435.50%。主要因为以下几点:1)公司转型分销商初见成效,华商龙纳入合并,拓展及优化元器件产品线和客户,加强了智能芯片、新能源汽车、安防、轨道交通智能化等行业客户的布局;2)公司对外加大资源整合力度,对内加强费用控制、定单管理、组织优化等内部管理,管理费用占营业额的比率同比降低47.76%;3)公司2016年一季度进行股权转让带来约六千万投资收益。2017年一季度业绩预告显示,归母净利润约2300-2800万元,同比下降66.65%-59.4%。考虑剔除16年一季度投资收益后,公司经营性净利润同比增长115.Og%_161 .85%。
    并购整合分销行业,强化行业领导力:公司在完成整合华商龙后,2016年5月5日,公司公告与柏健电子深度合作,柏健电子是国际知名IC品牌(楼氏、MicroChip、ISSI、Winbond和Diodes等)在大陆及香港地区重要的代理商和合作伙伴。2016年6月24日,华商龙对深圳海威思进行增资,认购深圳海威思60%的股权,成为深圳海威思的控股股东。2016年海威思营业收入达10亿元以上,未来几年将继续快速增长,其产品主要为电容触摸屏驱动、重力加速度、磁传感器、陀螺仪、指纹传感器等大量技术领先及市场前景广阔的产品。2016年11月21日,公司与深圳市思凯易科技有限公司、思凯易科技(香港)有限公司建立长期的合作伙伴关系,思凯易的主要产品为桑普拉斯、MPS及三垦的导体及半导体产品,主要应用在家电、消费电子及工业制造等方面。2017年1月21日,公司拟以4845万港元收购联合创泰48.45%股权。联合创泰是一家有丰富的代理分销经验电子元器件产品的授权分销商,目前是全球第二大主控芯片品牌MTK和全球第二大存储器SK海力士的供应商。公司在分销产业不断整合,提升了公司综合业务能力,大大增强了企业的行业竞争力和公司行业领导地位。
    投资策略:英唐智控转型分销商初见成效,16年业绩实现高增长,收购联合创泰48.45%股权将强化MTK和海力士芯片分销,未来业绩有望持续增长。同时公司积极推出第二期员工持股计划,彰显公司信心。我们预计公司2017-2019年营业收入分别为50.99/56.09/61.70亿元,归母净利润分别为2.46/2.66/2.97亿元,对应的EPS分别为0.23/0.25/0.28元,对应PE为42/39/35倍,维持“推荐”评级。
    风险提示:并购整合不及预期;行业竞争加剧;代理权限风险。

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天风证券,通信行业:国务院会议推动降税 5g技术和商用稳步推动 长期持续看好


    本周行业重要趋势:
    国务院常务会议要求执行积极的财政政策,将科技型中小企业75%研发费用加计扣除政策推广到全部企业,研发投入较大的通信企业有望长期受益。
    15年国家对中小科技企业执行50%研发费用加计扣除,17年提高到75%。
    通信行业属技术驱动,研发投入相对较大,本次推广向全部企业的政策落地后,对通信行业重研发、前期未享受税收优惠企业将带来长期利润增量。
    全球多家运营商和设备商公布5G建设时间规划和商用产品,5G是通信行业未来核心大逻辑,建议关注中报超预期、低估值高成长标的投资机会。
    高通、爱立信等设备商推出商用5G方案,Verizon、新加坡电信等运营商纷纷规划18年底及19年初部署5G商用网络。通信行业长期大逻辑不变,中兴事件解决行业估值压力解除,建议关注低估值高成长标的投资机会。
    本周投资观点:
    政策面向更积极的财政和货币政策转向,通信作为新经济核心基础设施建设,有望持续受益。重点关注中报业绩有望超预期的低估值高成长标的长期布局机会。我们认为市场回归价值投资趋势不变,聚焦基本面和成长性,重点关注前期遭错杀的有业绩、估值低、高成长标的长期布局机会。
    1、5G是通信行业未来大趋势,国家定调为经济发展新动能,三大运营商5G商用顺利推进,中兴禁令解除市场悲观预期和行业估值压力有望消除。
    具体5G板块中,业绩高增长唯光通信(光纤光缆、光模块)5G带来的需求拉动有望2019年体现;设备商(基站、传输网设备)短期业绩增速一般,2020年有望进入业绩兑现期。建议重点关注低估值绩优标的长期布局机会:
    1)光纤光缆重点关注:亨通光电(预计18年33亿利润,+56%,13倍)、通鼎互联(预计18年10.0亿利润,+67%,13倍)、中天科技(预计18年27亿利润,+30%,10倍);
    2)光模块重点关注:中际旭创(预计18年7.3亿利润,+350%,39倍),择机关注:光迅科技(预计18年3.74亿利润,+12%,38倍);
    3)设备商建议关注:中兴通讯(禁令解除,罚款计提导致短期业绩承压,2020年5G需求有望兑现,长期择机关注)、烽火通信(预计18年10.3亿利润,+25%,31倍)。
    2、非5G板块受贸易战影响有限,受板块整体影响业绩高增长的龙头标的估值也相对便宜。建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会:1)统一通信龙头:亿联网络(预计18年8.4亿利润,+43%,24倍);2)低估值高增长龙头:三维通信(收购微信营销龙头,预计18年2.1亿利润,未来三年50%增长,23倍)、天源迪科(公安+电信+政企云化大数据龙头,预计18年2.3亿利润,+33%,26倍)等;2)二线设备龙头:星网锐捷(预计18年6.2亿利润,+32%,20倍);3)物联网龙头:
    拓邦股份(预计18年3.1亿利润,+46%,19倍)、日海智能(预计18年2.3亿利润,+123%,31倍)、宜通世纪;4)IDC龙头:光环新网(预计18年6.9亿利润,+38%,31倍);5)专网通信:海能达(预计18年6.0亿利润,28倍)。
    风险提示:运营商资本开支下滑幅度超预期,新技术研发风险。

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证券日报,协鑫集成(002506)拟9亿元入股协鑫新能源 完善产业链布局下游电站业务




  近日,协鑫集成发布公告称,其境外全资子公司已与HTNE及STHL公司签署《框架协议》,拟出资约10.50亿港元(折合人民币约8.86亿元)收购上述公司持有的协鑫新能源10.01%股份,投资下游光伏电站业务。本次交易完成后,协鑫集成将成为协鑫新能源的第二大股东。
  而这是协鑫集成在进一步完善光伏电池、组件及EPC业务后又一重大布局。
  据悉,协鑫集成与协鑫新能源以及港股保利协鑫为同属协鑫集团光伏产业链上的上市公司,其中保利协鑫是全球最大的多晶硅及硅片生产商,属于行业上游;协鑫集成是具有竞争力的系统集成服务商之一,提供电池片、组件及系统集成等光伏行业中游业务;协鑫新能源是业内领先的光伏电站投资运营商,主要提供大型电站运营等光伏行业下游业务。业内人士表示,协鑫集成此次收购成为协鑫新能源第二大股东,意味着协鑫集团正在对旗下上市公司业务、资源进行整合,进一步加强协鑫集团在光伏产业链上的竞争力。
  协鑫集成在公告中表示,本次通过收购协鑫新能源10.01%股权,投资下游光伏电站业务,符合公司围绕新能源行业进行资产或者资本整合的战略,也符合公司的长远发展战略。
  从业务布局上看,协鑫集成在上市两年来已经从单一组件制造领域延伸出目前叠加"高效电池片+差异化组件+EPC"的业务格局,并提供户用及工商业储能等相关产品的设计、研发、生产及销售。协鑫集成表示,通过投资下游光伏电站业务,将配合其快速发展的EPC业务,为客户设计前沿最优化的智慧综合能源解决方案,为公司带来持续而稳定的收入及利润来源;同时,协鑫新能源作为光伏制造的出海口,对于协鑫集成的技术路线也具有较好的引导作用。另外,协鑫集成将发挥与协鑫新能源的协同效应,在市场和渠道、产品和技术、生产和运营管理经验等方面优势互补、资源整合,进一步扩大公司在全球市场的份额。
  从业绩表现上看,在今年上半年,协鑫新能源实现收入18.12亿元,实现净利润5.49亿元。截止到 2017 年上半年末,协鑫新能源在中国的光伏电站已从2016年同期的68个增加到128个,总装机量约5079MW,为国内最大的民营光伏发电公司。"未来随着补贴的逐步到位,在大型地面电站项目越来越少的背景下,新能源的电站资源显然将成为极为紧俏的稀有资源,光伏电站并网后产生的稳定现金流回报,将使协鑫新能源的经营业绩持续而稳定。协鑫集成通过此次入股将获得明显的业绩保障。"有业内人士称。
  此外,协鑫集成通过快速的市场发展,已逐步完成了高效电池及组件产能的布局,并通过推进智能制造实现智能设计、智能生产、智能销售,低成本高质量的满足客户大规模定制需求,光伏组件产品市场地位得以确立。今年上半年,协鑫集成顺利实现扭亏为盈,前三季度盈利能力稳步提升。
  值得注意的是,光伏行业近年持续呈爆发式增长,据中国光伏行业协会数据显示,2017年前9个月,我国新增装机约42GW,同比增长近60%,其中分布式装机15GW,同比增长幅度在300%以上,另据国家能源署的(IEA)预测,2030年全球光伏累计装机量有望达到1721GW,到2050年进一步增加至4670GW,发展潜力巨大,协鑫集成通过此次股权收购,将有助于加强该企业的长线盈利能力,随着平价上网时代的到来,光伏将不再依赖于政府的补贴,未来前景更加广阔。

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光大证券,盛和资源(600392)2018年半年报点评:稀土、锆价格持续看涨 下半年业绩确定性高


    稀土整治常态化,价格有望持续向好
    受上半年环保核查“回头看”行动以及行业专项整顿的持续影响,部分稀土分离企业被迫关停,导致供应量收缩,利好稀土价格。截至2018年6月,稀土氧化镨钕价格为34万元/吨,较年初31万元/吨上涨10%。我们预计下半年行业整治会更常态化、趋严化,同时外加可能出现的收储行动(稀土收储的初次会议已于7月中旬召开),稀土价格有望持续向好,助力公司整体业绩。
    锆供给趋紧,锆价持续看涨
    全球处于去库存、去产能进程,新增产能停滞,供给趋紧,利好锆价。2017年以来,国际三大供应商(ILUKA、TRONOX、RIOTINTO)相继调高价格。截止2018年6月,锆英砂价格为1.2万元/吨,较年初1.0万元/吨上涨20%。,创5年新高。我们判断下半年锆供给仍将趋紧,价格有望持续上涨,提升公司整体业绩。
    积极布局上游稀土矿,补足资源短板
    国内:12年10月公司受托经营管理四川汉鑫矿业,抢占国内优质矿山;15年公司收购冕里稀土,进一步保障稀土精矿原料供应。国外:16年9月收购格陵兰;17年5月投标美国稀土矿山项目MountainPass,公司拥有矿山的采矿权和相关专利的使用权(初始年限为30年)。目前,美国芒廷帕斯矿处于试生产阶段且生产能力稳定,生产能力还存在一定的提升空间。公司积极拓展海外稀土资源,补足资源短板。
    盈利预测
    基于稀土、锆价格有望继续上涨,下半年业绩增长预期强。我们维持盈利预测,预计公司2018~2020EPS分别为0.45元、0.54元、0.60元,给予2018年30倍PE估值,目标价13.50元,维持买入评级。
    风险提示:稀土价格,锆矿价格巨幅波动

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巨丰投顾,盘后点评:大盘反弹遇阻缩量整理 四大板块表现抢眼


    【盘面简述】
    周五,两市震荡整理,盘面呈现沪弱深强的局面。盘面上,医药、酿酒、农药、食品饮料等行业涨幅居前;概念股方面,单抗概念、基因测序、精准医疗、中药、S股、独角兽、油改概念、超级品牌、苹果概念等涨幅居前。大盘目前处于筑底阶段,走势反复,量能是制约股指反弹的重要因素,建议关注流动性充沛的超跌品种,尤其是次新股;另外中报行情逐步开启,可关注业绩增幅超预期个股。
    【消息面】
    1、多家公司上报方案央企降杠杆再发力
    近日,国资委与中国石化、中国华电等6家央企签订了降杠杆减负债责任状,央企降杠杆吹响冲锋号。据悉,国资委已制定央企负债率分类管控工作方案,并加快出台钢铁、煤炭等行业化解过剩产能及“处僵治困”等国企处置有关财务处理办法。目前,华电、招商局等多家央企已制定上报集团降杠杆减负债工作方案,明确负债率管控目标。
    2、国资委:围绕国家战略推动央企集团层面重组
    国务院国资委副秘书长彭华岗12日在国新办召开的上半年中央企业经济运行情况通报会中表示,上半年,中央企业经济运行保持稳中向好态势,收入利润持续快速增长,创历史同期最好水平。下一步将着力深化供给侧结构性改革,扎实推进各项改革举措落实落地,做强做优做大国有资本。央企重组方面,将重点围绕国家战略落实,继续推动集团层面重组。
    3、汽车行业对外开放升级“鲶鱼”即将到来
    中国在汽车领域持续落地的多项开放政策引起市场关注。7月1日起,进口汽车及零部件关税正式下调,其中汽车整车税率降至15%,汽车零部件税率降至6%。7月28日起,新能源车领域外商股比和外商合资数量要求将正式取消。
    【巨丰观点】
    周五,两市震荡整理,盘面呈现沪弱深强的局面。盘面上,医药、酿酒、农药、食品饮料等行业涨幅居前;概念股方面,单抗概念、基因测序、精准医疗、中药、S股、独角兽、油改概念、超级品牌、苹果概念等涨幅居前。
    独角兽概念早盘大幅拉升:天华超净、意华股份等涨停,麦达数字、合肥城建、佳都科技、安彩高科、天神娱乐、华西股份等领涨。
    医药股震荡走高:陇神戎发、东宝生物等涨停,常山药业、我武生物、辅仁药业、海思科、仁和药业、万孚生物、福瑞股份、盘龙药业、瑞普生物等涨幅居前,长春高新再创新高。
    酿酒股午后涨幅扩大:古井贡酒涨停,口子窖、顺鑫农业、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒等领涨。
    钢铁股午后拉升:方大特钢、常宝股份、三钢闽光、西宁特钢、新钢股份等涨幅居前。
    巨丰投顾认为,今日医药、酿酒、钢铁等中报业绩好的行业大幅上涨,但市场成交量出现萎缩,反弹遇阻。操作上,建议继续关注流动性充沛的超跌品种,尤其是小盘次新股和中报业绩增幅超预期个股。

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上海证券报,华胜天成(600410)携手安科院打造安全生产服务平台




   4月25日,由中国安全生产科学研究院宁波分院、宁波市安全生产协会、华胜天成和和润科技共建的宁波市安全生产公共服务平台在宁波揭牌。
   该平台旨在整合社会安全生产技术服务资源,打造集安全生产"成果展示、咨询服务、检测检验、人才培养、宣传教育"五位一体、集线下线上于一体的安全生产公共服务平台,实现政府监管部门、中介服务机构、生产企业间的信息互通共享,打造安全生产领域的"阿里巴巴"。
   据悉,为促进信息技术与安全生产的深度融合,贯彻落实安全生产"十三五"规划,宁波市安全生产监督管理局提出建设"立足宁波、辐射全国的安全生产公共服务平台,打造安全生产领域阿里巴巴"的构想,希望借此进一步完善安全生产信息的大数据建设,聚集各类优质的服务资源,逐步健全公共服务各项功能,为企业的健康发展提供保障。
   宁波市安全生产监督管理局局长陈强表示,当前,安全生产专业化、社会化的需求越来越强烈,该平台的建设和运营正是顺应了新的发展形势,将有力推动宁波安全管理水平再上新台阶。
   宁波市安全生产公共服务平台将由宁波易安云网科技有限公司负责整体的研发建设、市场化运营和推广。宁波易安云网科技有限公司由和润科技和华胜天成联合投资成立,是国内首个"互联网+职业安全"的科技服务公司。
   华胜天成董事长兼总裁王维航表示,宁波市安全生产公共服务平台上线后,将服务于宁波24万企业用户,是以工业互联网科技助力数字经济发展和数字安全城市建设的创新,并将在此基础上发展宁波"物联网+安全生产"的示范基地,使其成为中国首个支撑区域数字经济发展,可落地、可借鉴、可推广、可复制的安全生产公共服务数字平台。
   中国安全生产科学研究院党委书记吕敬民认为,宁波市安全生产公共服务平台是安全生产领域多元化、开放式平台,是院地合作的重要创新。通过技术研发和产业化的结合,平台将为多方合作创造条件,推动技术、资本、市场走向深度融合,为实现安全生产技术转移、科研成果转化打通最后一公里。

证券日报,指数调整中主力再现新动作 120只大单资金抢筹股或成反弹先锋


    编者按:国庆节后首周A股表现为震荡回落态势,期间上证指数一度跌破2600点整数关口,收盘报2606.91点,周内累计下跌214.44点,跌幅7.60%,深证成指周跌幅达10.03%,表现弱于沪市。分析人士认为,大盘经过下探底部进一步夯实,部分先知先觉资金已进场抢筹,可关注大单资金流入股的动向。今日本文特从市场表现、业绩和机构评级等三角度对上周大单资金净流入的120只个股进行分析梳理,发掘其中投资机会,以飨读者。
    120只强势股逆市吸金34.54亿元
    上周,尽管A股市场呈现震荡探底的态势,但仍有部分强势股获得场内主流资金的青睐,成为市场关注的焦点。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上周,沪深两市共有120只个股股价实现逆市上涨,且呈现大单资金净流入态势,累计大单资金净流入达34.54亿元。
    进一步看,上述120只个股中,期间累计大单资金净流入超过1000万元的个股共有71只,中金黄金、兴瑞科技、顶固集创、中远海能等4只强势股上周累计大单资金净流入均超1亿元,分别为35249.39万元、30204.35万元、28417.59万元和15326.21万元,千山药机(9015.68万元)、名臣健康(8440.94万元)、大烨智能(7955.14万元)、台海核电(7440.67万元)、山东黄金(7421.64万元)、中国铁建(6889.97万元)、中国中铁(6600.60万元)、英联股份(6176.59万元)、高争民爆(6128.54万元)和江龙船艇(6071.54万元)等10只个股期间累计大单资金净流入也均超6000万元,另外,包括围海股份、花园生物、嘉麟杰、天永智能、德新交运、智能自控等在内的57只个股上周累计大单资金净流入也均达到1000万元以上,上述71只个股期间合计吸金32.2亿元。
    市场表现方面,上述120只强势股中,除金力永磁、兴瑞科技、顶固集创等3只次新股上周累计涨幅均在40%以上外,还有35只个股期间累计涨幅也均超过10%,大烨智能(32.98%)、华信新材(32.19%)、英联股份(28.81%)、千山药机(24.20%)、高争民爆(22.69%)和金鸿控股(20.30%)等6只个股期间累计涨幅均在20%以上,包括德新交运、嘉麟杰、美诺华、今飞凯达、江龙船艇、迪贝电气等在内的29只强势股上周累计涨幅也均达到10%以上,尽显强势。
    行业特征方面,上述120只强势股主要扎堆在化工、机械设备、医药生物、建筑装饰等四大行业,涉及个股数量分别达到23只、17只、10只、10只。
    对于化工板块的后市机会,国信证券表示,全球原油供应阶段性短缺,国际原油价格自8月下旬以来持续攀升,10月初布伦特油价已经突破85美元/桶,四季度投资关键词为:油价、供暖、煤化工、农化、化纤。其一,化工行业的PPI指数在中高油价中枢的支撑下会保持高位,有利于行业整体盈利能力改善;其二,四季度面临供暖季和环京空气质量保卫战,京津冀地区部分企业存在减产压力,行业供给有收缩的可能;其三,考虑到四季度是农业冬储和纺织旺季,农化产品和化纤原材料的需求旺盛。重点推荐以下公司:恒力股份(炼化+化纤)、华鲁恒升(煤化工、化肥)、扬农化工(农药)、龙蟒佰利(钛白粉、冬季限产)。
    逾六成公司三季报业绩预喜
    良好的业绩表现或是场内主流资金抢筹的重要动力。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述120家公司中,截至昨日,已有73家公司率先披露了三季报业绩预告,业绩预喜公司家数达47家,占比64.34%。
    进一步统计发现,顺利办(711.64%)、围海股份(230%)、正元智慧(162.48%)、花园生物(145.41%)、同益股份(139.64%)、金石东方(126.29%)、东方铁塔(110%)、宝馨科技(100%)和东南网架(100%)等9家公司均预计2018年三季报净利润同比翻番,中超控股、永利股份、江苏神通、南兴装备、润禾材料、威星
    智能、洁美科技、四川美丰、设研院、宏大爆破、皮阿诺、东华能源等公司2018年三季报业绩均有望同比增长50%及以上,高成长性尤为凸显。
    顺利办三季报业绩表现最为突出,公司预计2018年1月份-9月份归属于上市公司股东的净利润为:32000万元,与上年同期相比变动幅度:711.64%。业绩变动原因:首先,本报告期,公司持续推动以“品牌+平台”对百城千店赋能的战略,业务发展迅速,协同收入增长显著;同时,企业互联网服务业务市场开拓费用较上期减少,利润进一步释放;其次,本报告期,公司将霍尔果斯快马财税管理服务有限公司纳入合并范围;最后,本报告期,公司完成霍尔果斯快马财税管理服务有限公司60%股权购买事项。按照企业会计准则的相关规定,公司将合并成本小于取得购买日可辨认净资产公允价值份额的差额约17000万元记入当期营业外收入。
    对于该股,太平洋证券表示,公司完成快马财税60%股权收购,助力实现“百城千店”计划与“圈地、囤人、赋能”的战略。预计公司2018年-2019年每股收益分别为0.31元、0.34元,给予“谨慎增持”评级。
    估值方面,截至目前,有15只绩优股最新动态市盈率不足30倍,其中,东华能源(11.69倍)、永利股份(12.27倍)、设研院(15.50倍)和四川美丰(18.02倍)等4只个股最新动态市盈率均低于20倍,具有较高的安全边际,估值优势明显。
    15只强势股被机构推荐
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述个股中,近30日内,15只个股获机构给予“买入”或“增持”等推荐评级,具体来看,天孚通信、洽洽食品、中国铁建、老凤祥4只个股机构看好评级家数均为3家,永利股份、洁美科技、中远海能、华谊集团、中国交建、中国中铁等6只个股期间也均受到逾2家机构联袂看好。另外,宏大爆破、英科医疗、星帅尔、五洋停车、雷鸣科化等个股近期也均被机构推荐。
    对于中国铁建,国信证券表示,中国铁建是我国最大的铁路建设集团之一,参与建设了我国几乎所有的大型铁路项目,主营业务是铁路、公路、城轨等领域的基建工程,基建订单居于建筑央企榜首,在高原、高寒、高铁等设计施工领域享有技术优势。2017年实现营收6810亿元,同比增长8.21%;净利润161亿元,同比增长14.7%。2018年上半年营收和净利润分别同比增长7%和23%,主营业务工程承包占比86%。公司第一大股东为中国铁道建筑有限公司,持股51.13%,实控人为国资委。预计公司2018年-2020年每股收益分别为1.37元、1.53元、1.65元,对应估值分别为7.9倍、7.0倍、6.5倍,给予“买入”评级。

兴业证券,龙元建设(600491)2018年半年报点评:盈利能力持续提升 回款略有滞后


    2018上半年龙元建设实现营业收入103.84亿元,同比增长25.82%。公司Q2收入增长16.30%,相较于一季度增速放缓,或是受整体融资和开工环境影响。公司土建施工中,PPP项目贡献37.87亿元,同比增长134.36%占比约40%,之前PPP签单高增长逐步兑现收入。
    公司2018上半年年实现综合毛利率9.15%,较2017年同期提升1.35%,主要源于高毛利率PPP项目占比的提升。公司2018上半年实现净利率3.79%,较上年提升1.05%,2018年上半年公司期间费用率为3.02%,较去年同期下降0.04%,资产减值损失占比为0.72%,较去年同期下降0.02%。
    公司2018年上半年每股经营性现金流净额为-1.16元,较去年同期减少1.36元,现金流恶化的主要原因是收现比的大幅下降。
    公司目前资金充裕,在手订单充足,未来业绩增长可期。截止2018H1,公司PPP合同累计金额为741.52亿元,在手订单充足。公司今年4月完成定增,共募集资金28.67亿元用于推进PPP项目的落地实施,资金充裕。
    盈利预测及评级:我们调整公司2018-2020年的EPS分别为0.60元、0.82元、1.07元,8月27日收盘价对应的PE分别为12.2倍、8.9倍、6.8倍,维持“审慎增持”评级。
    风险提示:宏观经济下行风险、PPP行业政策调整风险、新签订单不达预期、项目融资及订单落地不及预期、现金流情况恶化

中银国际证券,机械行业周报:研发费用加计扣除 重研发投入企业率先受益


    油服板块:产业周期+政策周期,油服行业触底反弹。近期中东地缘政治紧张、伊朗制裁等因素持续发酵,国际油价存在上行动力,同时OPEC和俄罗斯等国家讨论增产50万桶/日,油价有所回落。由此对油服行业短期情绪构成波动影响,但我们认为油价中枢才是油服行业回暖的实质性因素,由目前情况判断,国际油价中枢在上移,达到70-80美元,已经在推动下游投资加速的区间。国内政策导向明确,国内油服市场复苏确定性更强,油服公司订单向业绩传导有望加速进行。我们重点推荐此轮高景气度油服行业的龙头公司杰瑞股份,关注石化机械。
    半导体设备:全球半导体扩产进度放缓,中国晶圆厂扩产仍在推进。SEMI公布《中国集成电路产业报告》指出,中国晶圆厂产能2018年有望提高到全球产能的16%,并预测2020年能达到20%,伴随产能的持续扩展,设备投资需求也逐年递增,预计2020年达到200亿美元,超过韩国等国家地区,成为全球第一大需求市场国家。财政部等三部委联合下发研发费用税前加计扣除比例的通知,高研发投入的成长型行业最为受益,半导体设备公司也最为受益。受益标的主要包括:北方华创、盛美半导体、长川科技等。
    工程机械:基建结构性发力,工程机械板块有望受益。在基建加码的预期下,下游基建工作量有望提高,购置设备热情在提高,四季度有望迎来年内第二次采购小高峰。另据产业链调研,挖机上游液压零部件公司9月份排产和出货情况环比提高,有望恢复6月份水平。由此我们判断9月份挖机销量有望环比和同比增长,单月销售量有望超过14,000台,同比增长33%,开启四季度翘尾行情。我们维持此前预计,全年挖机销售量有望超过20万台,超过2011年历史最高水平。2018年1-8月挖机总销量已经超过14.28万台,同比增长56%。我们推荐龙头公司,包括主机龙头三一重工,和核心零部件公司恒立液压,关注柳工、徐工机械。
    轨交板块:交通强国,铁路先行。看好板块的原因:1)宏观政策导向基建加码,铁路建设有望率先受益,有望提振行业景气度;2)高铁“十三五”末期加速竣工,我们判断2019年有望迎来高铁通车高峰年份,18/19/20年通车里程有望达到3,500/4,500/3,000公里;3)地铁到2020年通车里程逐年递增,18/19/20年通车里程有望分别达到850/1,000/1,500公里;4)中国中车作为唯一整机供应商,具有全球竞争力。我们重点关注:中国中车。
    风险提示:
    中美贸易影响持续扩大;基建投资不及预期;国际原油价格大幅下降;工程机械企业坏账率超预期。

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